韦德国际手机网站-LPR报价为何又不动了?市场预期和实际情况出现偏差

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LPR报价为何又不动了?

今年首次贷款市场报价利率(LPR)的调整落空,让市场感到有些意外,也引发了不少猜测。但其实,这次LPR报价维持不动不是新变化,因为去年12月的报价结果也没有下调。显然,最近两个月以来,市场的预期和实际情况之间,开始出现小小的偏差。

首先从宏观面来说,不久前公布的经济指标可以看出,去年四季度实体经济的下行幅度是好于此前预期的。近期,各大机构在预判2020年经济和A股市场走势时,认为从宏观面上经济继续向下破位的可能性大幅降低,也是比较普遍的观点。另外,中美第一阶段的贸易协议在1月中旬如期敲定,外部环境里中美“硬脱钩”的风险已经大幅下降。这种情况下,企业整体的信心趋于上升,继而带动信用扩张导致银行信贷需求端有所改善,对LPR报价形成支撑,是有可能的。

其次,从时点来看,去年12月起银行系统开始发力,逆周期扩大信贷投放。进入1月以后,传统的信贷投放高峰期也如期而至。目前综合各方反馈情况看,1月乃至整个一季度新增信贷再次创下纪录是大概率事件。这与去年8月到12月的情况正好相反,当时是经济下行压力持续导致有效信贷需求不足,同时银行的信贷额度供给也比较有限,目前则是供需两头均有所改善。在这种情况下,想要银行逐月报出更低的LPR价格,是不现实的。

昨日一些分析指出,中期借贷便利(MLF)报价没动是制约LPR下行的主要原因。应该讲,这是原因之一,但是否成为主要原因则要看当前阶段主要矛盾是什么。去年8月到12月,宏观政策上的主要抓手是稳经济,因此通过MLF下行引导LPR下行,继而引导实际贷款利率下行是政策传递的主要渠道。从结果看,去年8月以来MLF利率下调了5个基点,LPR下行达到16个基点,一般贷款利率的下行幅度则达到36个基点之多,有力地支撑了实体经济。但是,当经济稳住阵脚后,是否还需要通过MLF下行来刺激实际贷款利率下行,则需要重新考量了。

最后需要指出的是,本次LPR报价未能如期下行,应该还与今年金融领域的多任务目标相关。从目前金融领域的政策口径看,防风险的重要性一直很靠前。实践经验告诉我们,增强金融机构的风险抵御能力,除了寻求外部资本补充渠道外,一定的资本内生能力也至关重要,而这需要机构有一定的盈利能力和相对有利的外部环境。目前正值银行体系贷款重定价高峰期,如果市场没有太强的利率下行动力,人为引导LPR报价下行反而有可能会起到反作用。同时,人为压低的资金价格,还容易向市场发出错误的信号,进一步刺激部分企业或部门杠杆率的增长。

记者 罗克关

韦德国际-2020年,保险开门红为何如期而至

韦德国际-2020年,保险开门红为何如期而至

何为保险开门红

每年10月份至次年2月份这段时间内,各家保险公司集中力量销售一款或是几款特供产品,借机冲业绩,每年开门红所收入的保费占全年保费收入的一半左右,取“开门红年年红”的好彩头。

产品大多以理财型为主,具体产品形态有年金险,分红险,万能险,年金+万能险等。产品存续期均在10年及以上,终身产品也不在少数。

2020年开门红可期

保险按险种类型可划分为人身险和财产险两大类。其中人身险包括寿险、健康险和人身意外伤害险,寿险贡献了人身险主要的保费收入。分红险和万能险隶属于寿险大类,过去10年来分红加万能险占寿险保费收入比重高位回落,从三家上市保险公司数据看(图1),2019年上半年三家公司分红加万能险占寿险保费收入均在50%以上,因此寿险保费增速情况可以大体反映出分红和万能险增速情况,而一般保险开门红保费占全年保费一半左右,我们可以从寿险保费增速来大致看出保险开门红情况。

寿险保费同比增速曲线呈现一定的脉冲性,每年一季度大幅增长,后续回落,但是过去的2018年因为监管原因,出现开门不红的局面,而2019年有所恢复。据海通非银团队观点,2020年“开门红”如期而至。上市险企均已启动2020年“开门红”,国寿、平安、太保等推出多款年金险产品(见表1)。受全球低利率、欧洲负利率、银行理财收益率下降等因素影响,年金险产品(分红险)的吸引力大幅提升。一季度新单保费有望显著好转。

险资资产配置逻辑

保费收入决定了保险公司资金运用的上限,不同市场资金配置比例反映公司对不同市场走势的预判以及对监管政策做出的调整,债券市场不同品种的持仓取决于产品期限结构、风险特征、收益率水平。

保险公司资金运用途径包括银行存款、债券、股票和基金投资以及其他投资,公司对不同市场的判断会形成保险公司资产配置比例的变化,过去五年来保险资金配置债市的比重大部分位于34%-35%。股票、基金和其他的配置比重上下波动较大,而银行存款配置比例有下行趋势。

监管政策影响保险公司资产配置方向,权益比重或上升。2019年2月银保监会发布《关于进一步加强金融服务民营企业有关工作的通知》,提到要发挥保险资金长期稳健投资优势,参与化解上市公司股票质押流动性风险。2019年7月,银保监会副主席表示,银保监会采取了以下政策措施:一是支持保险资管投资科创板上市公司股票,服务科技创新企业发展;二是鼓励保险公司增持优质上市公司股票,正在研究推进保险公司长期持有股票的资产负债管理的监管评价机制,参与稳定资本市场发展;三是允许保险资管公司设立专项产品,用于化解上市公司股票质押的流动性风险。四是进一步简化股权投资计划和保险私募基金注册程序,支持保险机构加大股权投资力度。下一步考虑在审慎监管政策下,赋予保险公司更多的投资主动权,进一步提高证券投资的比重。

2020年1月银保监会《关于推动银行业和保险业高质量发展的指导意见》指出要发挥银行保险机构在优化融资结构中的重要作用。银行保险机构要健全与直接融资发展相适应的服务体系,运用多种方式为直接融资提供配套支持,提高直接融资比重。有效发挥理财、保险、信托等产品的直接融资功能,培育价值投资和长期投资理念,改善资本市场投资者结构。大力发展企业年金、职业年金、各类健康和养老保险业务,多渠道促进居民储蓄有效转化为资本市场长期资金。鼓励各类合格投资机构参与市场化法治化债转股。此外,股票市场回暖也对保险资金存在较强的吸引力。

经济企稳预期,贸易摩擦缓和,银行存款配置比例或下降。2014年-2017年,利率市场化不断推进,投资品种众多,存贷款基准利率下行,银行存款对保险资金吸引力下降。2018年开始金融去杠杆,经济增速下行,违约风险上升,风险偏好下行,银行存款吸引力上升。2019年上半年社融增速企稳,下半年经济出现回暖迹象,中美贸易摩擦也有所缓和,资金风险偏好有所回升,保险机构配置存款比例有所下行,截至2019年11月银行存款占保险资金配置比例在13.5%,我们预计2020年随着资金风险偏好继续回升,保险资金配置银行存款仍有继续下降的空间。

保险资金配债规模与利率走势负相关。在利率不断下行的牛市期,保险资金配债规模不断增加,2016年底险资配债规模达到高峰,随着债市走弱,险资配债资金规模也大幅下降,18年初达到低点。随后随着债市逐渐走牛,险资配债规模缓慢上行。

险资加配地方债

保险资金配置债券品种主要包括国债、地方债、政金债、商业银行债、企业债、中票等。从过去六年保险资金配置债券分布来看,国债配置规模保持不变,增加地方债配置,国开配置减少,非国开增加,商业银行债规模减少,企业债规模也在逐年减少,中票短融规模维持。

总体来看,2020年保险开门红情况良好,一季度新单保费有望好转,这意味着保险配置资产盘子有望扩大,在资产配置方面,我们认为2020年权益资产配置比例有望扩大,而银行存款配置比例或再缩小,债券市场配置取决于收益率变化,预计配置比例波动幅度较小,从券种来看,比较确定的是2020年将继续增加地方债配置规模。

作者单位:海通固收

第一财经获授权转载自微信公众号“姜超宏观债券研究”,原标题为《保险开门红与债市配置》。

伟德1946网页版-94岁孤寡老人一直以为自己有亲人,结果真有了……

伟德1946网页版-94岁孤寡老人一直以为自己有亲人,结果真有了……

无论春夏秋冬,不管是执勤还是备战,1095天,风雨无阻。

近日,大连市消防救援支队中山大队松云街消防站指导员王政霖,坚持为94岁孤寡老人邵奶奶送饭的视频走红网络。

家住在辽宁大连中山区的邵奶奶今年已经94岁高龄,她一生坎坷、孤苦伶仃,只能依靠政府补助和退休金勉强度日。

三年前,大连市消防救援支队松云街消防站指导员王政霖,无意间看到邵奶奶在街上吃着凉馒头,心里很不是滋味儿。

“我一定要帮助她”,王政霖心里想,从那以后的3年多,王政霖一直兑现着他的诺言。

从解决住房漏水,到带着她外出看病,从打扫房间到换洗被褥,在邻居看来王政霖就是,她的“亲孙子”。

因为上了年纪,邵奶奶有时难免糊涂,在她的心里,王政霖就是她的孙子。“工作忙的时候,我会让站里的老同志帮忙送饭,只要奶奶开心,我愿意一直照顾她,继续当她的孙子。”王政霖说。

狂分抖音春节20亿,红包大会不容错过

狂分抖音春节20亿,红包大会不容错过

不知不觉2020年春节就要来了,鼠年和大家猫在一起“鼠”红包的画面想想都美的很。但不少大朋友们都吐槽自己“长大后就只能发红包不能收红包”,小编简直太认同了。所以这回,贴心如我,给大家刨来了抖音分春节20亿这笔巨额红包的正确打开方式。

玩游戏or领红包?小孩才做选择,大人都要,抖音红包大会通通满足你。

多款年味儿十足的小游戏等你来玩,不懂游戏规则?抖音贴心准备了众多明星的玩法教学,手把手教你通关游戏,领红包能量领到手软。

【偷吃年夜饭】张嘴可以快速进食,记住!不要被妈妈发现哦,不要问我怎么知道的555~

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除了上面给到小贴士的几个游戏外,红包大会还有更多小游戏等你解锁。赶紧叫上亲朋好友一起来玩,说不定玩着玩着,万元锦鲤红包就砸到你脑袋上啦~千万不要怀疑自己是否足够幸运,因为万元锦鲤红包可是有10000个呢!

新年新气象~在1月14日至31日期间,带着你的好运气上抖音,大家一起参与狂分20亿红包活动,甭管大人小孩,都让你们笑着过鼠年~(抖音 供图)

责编:张阳

香港消委会-智能手表测热量消耗偏差大 最高72%

香港消委会-智能手表测热量消耗偏差大 最高72%

中新网1月16日电香港《星岛日报》报道,不少人都会使用智能运动手表估算运动表现,香港消费者委员会此前测试11款智能手表及运动手表,发现估算的运动数据与实际有明显差别,例如估算日常生活步数的误差可达59%,而骑自行车及跑步的热量消耗偏差更可达72%。

消委会指,各样本于估算骑自行车热量消耗的误差最大,有8款样本测得结果较实际有16%至72%的出入。其中一款在估算跑步热量消耗的方面偏差最多,较热量实际消耗少47%,如果消费者使用有关装置测量运动的瘦身效果,随时被误导而感到气馁。

在测量步数方面,消委会发现有6款样本估算日常生活的步数有偏差,有11%至59%的出入,只有5款的准确度较佳,偏差不超过5%。

大部分样本测量结果均为高估,消委会估计或是因为日常生活的测试包含一些没有步行但有手部动作的活动,例如闲坐看杂志时不停翻页,以致被误会成是在步行。

责编:张青津

新进展!美前驻乌克兰大使或遭非法监视 蓬佩奥却罕见沉默

新进展!美前驻乌克兰大使或遭非法监视 蓬佩奥却罕见沉默

美国国务卿蓬佩奥(图源:CNN)

海外网1月17日电 近日,美媒再曝弹劾案新进展,有证据表明,特朗普弹劾案关键证人之一美国前驻乌克兰大使约万诺维奇(Marie Yovanovitch)可能在去年5月被突然召回前,受到过非法监视。而扮演美国最高外交官角色的蓬佩奥,对此却一直保持沉默。

据美国有线电视新闻网(CNN)报道,有新文件揭示,约万诺维奇可能受到来自特朗普私人律师朱利安尼的工作伙伴帕纳斯(Lev Parnas)的监视。目前最新证据已提交至国会众议院,并已于周二和周三分批发布。

公布的文本显示,康涅狄格州共和党国会候选人海德(Robert Hyde)曾在一封邮件中辱骂约万诺维奇,还暗示自己正在监视她。在另一封回复帕纳斯的邮件中他写道:“醒醒!她已经同3人说过话。现在她的手机关机了,电脑也关了。她在大使馆外,不在大使馆里面。有私人保镖,从周四起就一直在那。”

报道称,这组最新证据曝光后,16日早上乌克兰政府即宣布对可能的监视情况展开刑事调查。而蓬佩奥却一直没有发声。他曾誓言打破针对美国国务院的谣言,但在整个总统弹劾调查过程中,蓬佩奥都相对保持沉默,尤其是当职业外交官受到“袭击”时,他仍一言不发。

这引起了美国外交界的愤怒和谴责,也导致部门内部士气暴跌。报道认为,美国国务院在整个弹劾过程中缺乏透明度和相互合作,蓬佩奥因此被指“伪善”。退休大使迈克尔唐尼(Nancy McEldowney)告诉CNN称,蓬佩奥“拒绝为那些忠诚、专业履行职责、却受到政治攻击和诽谤的外交官发声,(这是)玩忽职守”。

美国前驻乌克兰大使约万科维奇(图源:“商业内幕”网站)

据了解,约万科维奇2016年起出任美驻乌克兰大使,但于去年5月被突然召回并解职。据约万科维奇本人回忆,4月底的一天凌晨1点她收到召她回华盛顿的电话。在电话里,她被告知特朗普总统想让她走人,但是并没有给出任何理由。“这不是我想要的结束我职业生涯的方式”。

最新的证据暗示,蓬佩奥事先清楚约万科维奇将会被召回,并且去年3月份,他同特朗普私人律师朱利安尼间的邮件互动非常频繁。然而整个弹劾调查期间,蓬佩奥都刻意回避谈起朱利安尼和约万科维奇,他在去年11月时曾表示:“对于乌克兰的调查,我没有太多话要说。”

就可能被监视一事,约万科维奇的律师16日发表声明称,“监视她的行为令人不安,但相信有关当局会进行调查确定真实情况”。乌克兰内务部当天也在公告中建议美国参与调查,并表示期待合作。但美国国务院目前并未透露是否打算加入调查。(海外网 魏雪巍)

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责编:魏雪巍、徐亦超

伟德1946网页版-GRE多少分才能进入美国排名前50的商学院?

伟德1946网页版-GRE多少分才能进入美国排名前50的商学院?

USNews排名前五十的商学院,GRE要考多少分才能有竞争力?

根据GRE考试的数据,在2012-2013考试年度和2017-2018考试年度六年之间,计划报考商科项目的中国GRE考生增长了约90%。从全球范围内来看,计划攻读商科研究生的GRE考生也呈稳定增长趋势,在过去六年内增长了约45%。

近些年来,越来越多的商学院开始接受GRE成绩,使用GRE申请的人数也逐渐增多。在查看各商学院招生网站的时候我们也发现越来越多的商学院在班级情况介绍(Class Profile)中,提供了申请人的GRE情况。

那么,美国排名前50的商学院的MBA项目对GRE考试的接受度如何呢?考生大致需要取得怎样的成绩才能在众多优秀的申请人中更具竞争力呢?我们通过梳理US News最佳商学院排名前50名的商学院网站所公布的信息发现,排名前50的院校均认可GRE成绩。我们也为大家整理了他们的MBA项目对GRE考试的要求和往届申请人提交的GRE成绩情况,供大家参考。

韦德国际手机网站-伊朗外长批三国集团:他们还以为自己活在19世纪

韦德国际手机网站-伊朗外长批三国集团:他们还以为自己活在19世纪

“三国集团(英法德)还以为他们活在19世纪,那时他们对(其他)国家发号施令,撒谎,还逍遥法外。”英法德近日就伊核协议施压伊朗,伊朗外交部长扎里夫15日在推特这样回应说。据多家外媒报道,扎里夫同日还在一次会议上“质问”欧洲,为什么允许美国的“霸凌”?

英国、法国和德国政府14日发布联合声明说,鉴于伊朗进一步中止履行伊朗核问题全面协议,三国启动伊核协议框架下的争端解决机制,但不会追随美国对伊朗“极限施压”。

当地时间15日,扎里夫在推特发文称:“三国集团(英法德)以为他们活在19世纪,那时他们对(其他)国家发号施令,撒谎,还逍遥法外。”

“伊朗已经触发争端解决机制,伊朗不是那个实际上抛弃协议的国家——三国集团才是。”扎里夫写道,“忘记补偿美国吧:履行你们自己的义务。哪怕只有一个。”

此外法国24台称,扎里夫同日在印度新德里的一次会议上表示,“他们(指欧洲国家)没从我们这里购买石油,他们所有的公司也从伊朗撤走了。所以欧洲违反了协议。”他认为,伊核协议的未来现在“取决于欧洲”。

接着,扎里夫又补充说,欧盟“是全球最大的经济体”,“你为什么允许美国霸凌你?” 而当被问及2015年伊核协议的命运时,扎里夫告诉路透社,“协议没有死”。

韦德国际手机网站-如何开展好党内集中教育?

韦德国际手机网站-如何开展好党内集中教育?

“不忘初心、牢记使命”主题教育总结大会近日在北京召开。这次主题教育,总结历次党内集中教育经验,对新时代开展党内集中教育进行了新探索、积累了六点新经验。

一是聚焦主题、紧扣主线,学习教育、调查研究、检视问题、整改落实紧紧围绕主题、主线、总要求展开,克服学做脱节问题,确保了党内集中教育不走神。

二是以上率下、示范带动,以“关键少数”示范带动“绝大多数”,精心组织谋划、推动落实责任,做到了一贯到底、落实落地。

三是有机融合、一体推进,把学和做结合起来、查和改贯通起来,边学边研边查边改,提高了主题教育质量,提升了党内集中教育的整体成效。

四是紧盯问题、精准整改,逐条逐项推进落实,问题不解决不松劲、解决不彻底不放手、群众不认可不罢休,确保取得的成果经得起实践、人民、历史检验。

五是严督实导、内外用力,加强政策研究指导,分级分类推进,压紧压实责任,坚持敞开大门,请群众参与、监督、评判。

六是力戒虚功、务求实效,把反对形式主义、官僚主义作为突出要求,把主题教育同落实“基层减负年”的各项要求结合起来,把基层干部干事创业的手脚从形式主义的束缚中解脱出来,把工作做扎实、做到位。

text-align: left;”>六是力戒虚功、务求实效,把反对形式主义、官僚主义作为突出要求,把主题教育同落实“基层减负年”的各项要求结合起来,把基层干部干事创业的手脚从形式主义的束缚中解脱出来,把工作做扎实、做到位。

责编:俞镜淇

伟德1946网页版-乔治-希尔三分命中率较上赛季提升19.9%,暂列历史第一

伟德1946网页版-乔治-希尔三分命中率较上赛季提升19.9%,暂列历史第一

乔治-希尔三分命中率较上赛季提升19.9%,暂列历史第一

2020-01-15 08:06雄鹿乔治-希尔

北京时间1月15日讯 今日,联盟数据分析师Justin Kubatko今日分享了一组有关雄鹿后卫乔治-希尔三分球数据。

根据报道,雄鹿后卫乔治-希尔本赛季的三分球命中率较上赛季有了巨大的提升,暂列NBA历史第一(单赛季三分球出手数大于100)。

上赛季,乔治-希尔的三分球命中率为31.4%,而本赛季至今,其三分命中率达到了51.3%,较之上赛季提升了19.9%。目前,在这一榜单上位居第二名的是托尼-库科奇,他的三分球命中率从1999-00赛季的26.2%提高到2000-01赛季的44.6%,提升了18.4%。

乔治-希尔本赛季场均出场21.4分钟,乐意得到10.0分3.2篮板3.2助攻。